Лариса Рубальская родилась 24 сентября 1945 года в Москве в еврейской семье.

Отец - Алексей (Айзик) Давидович Рубальский (1920-1979), родом из села Вчерайше Ружинского района Житомирской области Украины, участник Великой Отечественной войны, работал учителем труда в школе. Во время войны его родителей, двух сестер и многих родственников расстреляли фашисты.

Мать - Александра Яковлевна Рубальская (1924-2007), коренная москвичка, заведовала хозчастью в школе.

Младший брат - Валерий Алексеевич Рубальский (1949-2008). Как рассказывала Лариса, с братом они были очень близки и его скоропостижная кончина в возрасте 58 лет стала для нее сильным ударом.

В школе, по ее словам, она учиться не любила, на уроках скучала. Ей больше нравилось бывать на природе. В школьной характеристике Рубальской было записано, что "умственные способности средние, занимается нерегулярно, поступать в институт не рекомендуется", при этом отмечалось, что она хороший товарищ и активный участник самодеятельности.

Получив диплом о среднем образовании, она окончила курсы стенографисток и устроилась машинисткой в Литературный институт. Далее поступила в Московский пединститут на факультет русской филологии. После его окончания устроилась в школу учителем, но задержалась там всего на две недели - ее уволили после того, как на уроке она сказала ученикам, что в сказке «Морозко» видит лишь одного положительного героя - собаку, которая лаяла правду. Далее перепробовала много разных профессий. Работала библиотекарем, корректором, учителем.

В 1973 году Рубальская записалась на курсы японского языка и успешно их окончила. Долгое время работала переводчиком, а затем и референтом-переводчиком в московских представительствах японской телекомпании NTV и газеты «Асахи».

Свою поэтическую деятельность начала в 1983 году. В 1984 году она вместе с композитором Владимиром Мигулей написала свою первую песню "Воспоминание", которую исполнила Валентина Толкунова. С того же года поэтесса стала непременным лауреатом конкурса "Песня года". Лариса Рубальская стала автором более 600 стихов, многие из которых были положены на музыку и стали хитами.